厉伟:市场不好时坚持才是大勇

2008-04-17


  2008年3月30日由深圳市金融顾问协会举办的“第二届中国私募基金高峰会”在深圳召开。新浪财经图文直播此次大会。以下为深港产学研创业投资公司董事长厉伟的精彩观点。


  厉伟:感谢大家听我们讲了这么多。刚才春瑜讲的问题,我觉得很是一个好问题。风险投资也好,像但斌先生从事的二级市场也好,其实核心的都是企业价值,如果二级市场出现比一级市场还要好的投资机会,而且真正体现企业价值的时候,我想可以给一级市场的人很多参考机会。像现在,2006年和2007股市高涨,股市高涨之后带来的是一级市场过热,很大的原因是二级市场拉动的过热。回过头来,当二级市场相对泡沫破灭了很多或者相对回归理性的时候,一级市场同样会回归理性。某种程度上,当二级市场和一级市场、股权市场判断,可能需要专业的投资技巧和技术的区别,我们没有必要截然分开。我想借用但斌先生刚才谈到的,如果除去运气,有三个部分,一是眼光,二是勇气,三是耐心。眼光见仁见智。耐心,通过时间战胜一切。

  我来谈谈勇气,什么叫勇气?敢投资是勇气,这不是大勇。我经常举个例子,有两种勇气,一种叫李逵之勇,一个叫韩信之勇。这两个人都是历史人物。李逵之勇是匹夫之勇,韩信之勇是什么?胯下之辱。当市场上出现跟你的预期不一样的时候,你能否坚持你的理念,能否坚信你所投资的公司是好公司,而且实实在在长期持有这个好公司,这是真正的勇。所谓二级市场和一级市场的借鉴,我很难划分,但一级市场不能拿二级市场的标准来衡量,因为要承担所谓的风险系数,你的风险系数比二级市场高很多。我们经常跟企业家谈,如果失败了,我所承担的压力,所承担的损失,一定要求获得比二级市场更高的回报,因为我要为我的精神损失找到一个合理的补偿,我要为可能失败的精神补偿做提前的预防。谢谢!

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