松禾资本厉伟:老老实实做生意

 发布日期:Jun 6, 2019

与外资机构风格迥异,中国第一批本土创投机构的代表——深圳创投帮不追热点、重技术创新,投资主要集中于智能制造、生物医药、新一代通讯技术、新材料等硬科技项目。
 
如今,深圳创投帮已成为中国风投界主流,他们投资的技术企业也成为中国技术创新的中流砥柱。随着科创板即将开闸,深圳创投帮或再次迎来高光时刻,因为有三成获受理企业背后都有深圳创投帮的身影。同时,在云谲波诡的外部环境下,他们与被投企业更是肩负着中国科技创新的使命。
 
松禾资本便是深圳创投帮的典型代表之一。
 
由于核心团队来自于深港产学创业投资有限公司,松禾资本对技术型企业尤为青睐。在其投资案例中,有着华大基因、光峰光电、柔宇科技等一批代表着产业未来的企业。“克制欲望,不熟不做”,是松禾资本创始合伙人一以贯之的投资理念。在快餐文化盛行的年代里,他始终谨慎、理智,几乎从不投“短平快”的项目。
 
近日,创业黑马采访松禾资本创始合伙人厉伟,本文为创业家&i黑马编辑整理,分享如下:
 


深圳创投帮的特质
 
在我看来,深圳创投帮有两个特点:
 
第一,务实。

第二,深圳本土创投机构的关注重点一直是国家最需要的基础技术领域,对模式创新关注少一些。国家推出科创板是希望进一步促进科技产业的发展,尤其是促进“硬科技”的发展。硬科技需要较长时间的技术储备,投入大量的研发和时间。
 
未来,技术创新和模式创新都是经济发展所需要的。只不过,硬科技见效慢、不吸引眼球。随着国际环境的变化,前些年我们投资的一些技术企业开始发挥作用。
 
深圳本土创投机构之间很少会出现抢项目,彼此有很多合作。原因在于在深圳大家都是外来者,创投业一开始是一个新兴事物,相对于其它行业来讲不受待见,抱团发声才能得到社会更多的支持。此外,深圳有一个非常好的创业投资同业公会,历任会长都是深圳创新投资集团,比较照顾会员,也经常站在行业的角度发声。
 
科创板对深圳本土创投机构来说是一个很大的机遇。迄今为止,松禾资本有5家被投高科技企业被问询,利润都超过1亿元,也是所处领域的No.1。
 


本土创投VS外资创投
 
本土创投和外资创投由于资金来源不同,投资周期和耐心也不同。国内LP给的时间比较短,要求5年以内,最长不超过7年把本金还给他们,而国外则不同。
 
在投资专业性方面,外资机构比本土机构好。不过,如今本土机构已经非常看重专业性了。当然,过去几年外资机构追逐了很多风口,一地鸡毛。有些企业可能在短期之内取得了资本市场的成功,但投资真正具有价值的企业,才能长期获得更高的回报。真正靠烧钱成功的企业有没有?有。但烧钱更多导致的是大量社会资源浪费。过去几年,O2O、共享单车等模式创新领域一地鸡毛,如果将这些资金投入到硬科技上,会对硬科技有极大的促进作用。
 
在投资风格上,保守还是进取在于投资机构是否足够专业。如果足够专业,投资风格进取一些没问题,否则就是赌博。随着国内基金专业能力提升、经验的积累、教训的总结,很多专业机构也在不断成长。
 
比如,我们之前有一笔钱专门用来做长期投资,我们投资很多项目超过了十年,包括很多已经上市的企业,我们也持有了十几年没卖。对投资机构来说,投资到真正有价值的企业,才能长期获益。
 


产业互联网下的投资机遇
 
在我看来,产业互联网就是全面的产业智能升级。我们一定要倾注更大的力量,让人工智能渗透到各个产业中去,保证我们的产业链留在中国。如果我们不升级产业链,尤其是工业制造产业链,等到它们大规模转移到周边国家去,到时候再想把它拉回来就很难了。
 
现在我们有专业的基金来投资产业互联网。在深圳投资产业互联网有得天独厚的优势:深圳是中国的制造业的中心之一;华南的企业和长三角、京津冀、渤海湾的企业不同,长三角很多企业是属于外企合资空降,渤海湾的大量企业属于老国企性质,且以重工业为主。华南地区的企业更多是草根出身,接受新兴事物的能力更快,很有可能成为国家新一轮智能产业升级的领头羊。
 
作为投资人,我们是商人,就要老老实实做我们的生意。我们做的任何事情首先得对社会有用,这是保证长久发展的核心,损害他人的事情不能做。

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