松禾获评2017年中国最佳本土VC/PE管理机构八强

 发布日期:Mar 21, 2018

第十二届中国(深圳)私募基金高峰论坛于近日在深圳五洲宾馆隆重举行,本届高峰论坛以“中国私募基金新时代·新使命·新征程”为主题,集结诸多国内各类顶尖资产管理机构掌门人及业内知名大咖、资深研究人士。


松禾资本合伙人袁宏伟女士与深圳市东方富海创业投资管理有限公司总裁肖群、深圳市基石资产管理股份有限公司合伙人陈延立、深圳国中创业投资管理有限公司合伙人贾巍、深圳澳银资本管理有限公司执行总裁欧光耀、深圳中天宏信基金总裁何俊杰、海林投资执行合伙人尹佳音参加了会议的圆桌论坛环节,围绕“抓住新时代脉搏,迎接股权投资新变革”的主题进行对话。


以下为袁宏伟女士部分讲话实录:


袁宏伟(未来发展):

我们感觉到的是,像松禾这样专注于早期投资的,中国市场上在产业升级以及将来发展方向上是必不可少的科技创新需求,支持力度越来越大了。比如说资本市场的脱虚向实,以及全国各地对创新的支持,各地各种各样的引导基金投入创投行业,对我们来说是春天来了。对于松禾,我们继续坚持既有的,专注于早期投资,适合于中国经济发展的高技术的基因,我们对今年还是很有信心的。


袁宏伟(谈估值):

股权基金发展得迅速,很多基金往一级市场涌,大家公认的问题是,现在好的公司估值普遍太高,这种现象的出现我觉得可以从两个方面看:一是股权投资越来越受重视,不管是从国家层面若干个上千亿的投资基金设立,还是各种资金来源,尤其是资管新规之前,很多银行纷纷拿出钱来投到股权投资。股权投资这块的资金越来越多了,如果用策略做一下细分会发现,投PE阶段、中后期并购、二级市场和退出的资金占绝大多数。我们看到中基协的统计,私募股权基金超过了10万亿,这里面很少一部分是真正投的早期创业投资。所以相对来说创业投资得到的重视还是不够的,我想这可能是跟刚刚东方富海同仁说的也有关系,早期投资是需要积累、需要专业化的团队,甚至是公司的基因,所以不是有钱就可以投得到的。项目非常好你也不敢投,因为估值的方式都是不一样的,你觉得已经非常贵了,你是用PE的方式,用市盈率的方式,可能我们估值完全跟这个没关系。我看他的技术以及市场应用场景可能是平台级的、进口替代的,市场已经在那里,我们可以用国内的更好的技术、更低的成本替代它,做出来就有非常广大的应用,这个怎么估值呢?到底是低了还是高了?更多接近后期的投资人观点是不一样的,这是很重要的。


袁宏伟(进入股权投资行业的建议):

创业投资是需要有长期资金的安排,一定要有分散,另一个是要专业,因为只有专业的投资人才能找到专业的团队,在这个行业里才能长治久安。


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